Penser sänker motiverat värde för Bio-Works - lägre orderingång bedöms skapa osäkerhet

Erik Penser Bank noterar att omvärldsklimatet inom bioteknikbolaget Bio-Works sektor verkar ha kommit ikapp bolaget, vilket framför allt bedöms synas i orderingången för det andra kvartalet. I en färsk uppdragsanalys justerar analyshuset ner sitt motiverade värde för aktien till mellan 19-20 kronor per aktie (25-26).

Företagets orderingång minskade till 4,9 miljoner kronor under kvartalet (14,7). Därtill var kostnaderna relativt höga under perioden, men väntas dock gradvis sänkas framöver då besparingsprogrammen börjar ge effekt.

"Den underliggande efterfrågan finns där och det är starka trender som talar för bra långsiktig utveckling i produktion av biologiska läkemedel. Vi förväntar oss dock ingen v-formad vändning uppåt, utan anser att det mest troliga scenariot är att vi kommer att se en gradvis förbättring i efterfrågan från och med nästa år", skriver Penser.

Den snabbt sjunkande orderingången gör att analyshuset känner en ökad osäkerhet kring sina prognoser, vilket gör att avkastningskravet höjs.