Carlsquare sänker motiverat värde på Risk Intelligence - men ser omotiverad låg värdering
Analysfirman Carlsquare sänker sitt motiverade värde på säkerhetslösningsbolaget Risk Intelligence till 6,7 danska kronor, från tidigare 7,7 danska kronor, enligt ett basscenario. Aktien handlas samtidigt enligt analyshuset till en omotiverad låg värdering.
Justeringen förklaras i huvudsak av lägre värderingsmultiplar bland referensföretagen, justerade finansieringsantaganden samt högre belåning.
Carlsquare bedömer att Risk Intelligence når break-even på ebitda-nivå under nästa år. Året därefter väntas nettoresultatet bli positivt för första gången. Det är ett år senare än bolagets egna målsättning.
"För en justering av vårt antagande vill vi se några kvartal som visar på att verksamheten utvecklas i linje med målsättningen och därmed ger stöd för densamma", skriver Carlsquare.
Samtidigt är värderingen låg bedömer analyshuset.
"Vår värdering motsvarar EV/Sales NTM på 5,2x. Referensgruppen handlas i median till EV/Sales NTM om höga 9,6x. Parallellt handlas aktien i dag till omotiverat låga 1,9x i förhållande till vår intäktsprognos NTM och 3,0x senast rapporterad System ARR", skriver Carlsquare.
