Japans aktiemarknader föll kraftigt på fredagen i spåren av att Bank of Japan höjde räntorna till högsta nivån sedan 2008. Nikkei 225 och Topix sjönk 5,8 respektive 6,1 procent, vilket var sämsta dagen på åtta år.
Marknaden befinner sig nu i en övergångsfas med förändrade regler kring räntor och valuta, skriver CNBC som pratat med Bruce Kirk, chefsstrateg för Japan på Goldman Sachs. Tidigare drivkrafter bakom marknadens uppgång har varit yenens svaghet och förväntningar om penningpolitisk normalisering.
Investerare omvärderar nu sina sektorpositioner och visar ökat intresse för små och medelstora japanska företag, förklarat av högre exponering mot inhemsk efterfrågan och minskad sårbarhet för valutafluktuationer.
Kirk menar att den senaste nedgången kan bero på oro över ekonomins förmåga att hantera räntehöjningar samt en trång marknad, där investerare satsat pengar på en mindre grupp företag med starkt momentum. Samtidigt noterade han att marknaden under de senaste två åren har mött cirka sju "momentum pullbacks", med en nedgång på cirka 7 till 8 procent, och att marknaden oftast tagit ungefär två månader att återhämta sig från dem.
