Alcadon - Welcome addition of 6X International
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Alcadon - Welcome addition of 6X International

Acquires established fiber & network company Adds attractive exposure and c. 40% to ‘21e EBIT New fair value range of SEK 25–60 Alcadon acquires 6X International On 7 January, Alcadon completed the acquisition of 6X International. It is a top three player in the Danish market that, similarly to Alcadon, is active in the market for fiber and network components. In its last FY, 6X had sales of SEK 178m with an EBITDA margin of 11%.

We expect 6X to add c. SEK 238m (45%) and SEK 21m (40%) to group sales and EBIT in ‘21e, respectively. The high growth compared to 6X’s FY 19/20 is driven by its recently launched German branch (with an annual run rate of c.

SEK 50m in H1‘20e) and strong underlying markets. We primarily see potential for revenue synergies through a broadened supplier base and cross selling of own products, which both companies offer. The purchase price of SEK 75m implies a valuation of 4.

1x EBITDA, significantly below Alcadon’s valuation of 8. 4x at the time, and value accretive for shareholders, as the incremental ROCE for ‘21e should reach 30%. Increased exposure to growing markets While the Swedish market is patiently waiting for the next wave of fiber investments, 6X is offering exposure to the already growing Danish and German markets.

We estimate that 6X could have annual organic growth of c. 15% (10% in Denmark, 30% in Germany), lifting group growth to 10% in ‘22e, from 7% previously. Germany is particularly exciting given the long-term growth trajectory and market fragmentation.

Currently, German fiber penetration is only at c. 4%, but is expected to increase to c. 34% in ‘26e, offering a 42% CAGR opportunity (see page 4-5).

10x EV/EBIT in ‘21e, on a 39% EBIT CAGR in ’19-‘22e Post-acquisition, Alcadon will go from a ND/EBITDA of 1. 5x to 1. 8x for ‘21e, leaving room for more M&A (able to increase EBIT by 50% assuming 3.

5x ND/EBITDA in ‘21e). On improved prospects, Alcadon is trading at 10x ‘21e EV/EBIT, a 12% premium to its 2y average +1 FY.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Alcadon Group

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Alcadon Group

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.